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增发股套牢六成基金兴业全球浮亏281亿元试验机

发布时间:2019-10-17 00:26:08 阅读: 来源:水溶性咪唑啉厂家

增发股套牢六成基金兴业全球浮亏2.81亿元,

本版撰文 信息时报记者 叶静

本月是今年以来定向增发限售股解禁的高峰,增发解禁股市值合计达到577.29亿元。数据显示,有8家基金公司的36只基金在9月份中涉及定向增发限售股解禁,而这些基金在参与增发中可谓冰火两重天,截至昨日,六成参与定向增发的基金还在被套中,兴业全球基金更是出现旗下基金全线被套的惨境中,目前的浮亏高达2.81亿元。而有浮盈的基金除基金通乾浮盈1.32亿元相对可观外,其余所得收益也少得可怜。

增发解禁股高峰来临

9月份是定向增发限售股解禁的最高峰期。本期解禁股流通市值合计577.29亿元,与第二高峰期5月份的206.27亿元相比,整整高出55.6%。

据统计,9月份定向增发解禁的股票包括浦发银行、中国船舶、日照港、宏达股份、中航地产等17只,其中涉及到基金参与的有6只,分别是同洲电子、荣盛发展、浦发银行、人福医药、扬农化工、三安光电。这些股票的定向增发限售股解禁所涉及的是8家基金公司旗下的36只基金,8家公司分别是南方基金、易方达基金、广发基金、兴业全球、融通基金、国泰基金、大成基金和富国基金。

在基金参与增发的股票中,除了浦发银行之外,相对于增发价都有浮盈,不过除了三安光电、人福药业之外,其余的盈利并不明显,有13只基金浮盈,其余23只基金浮亏,占了解禁基金数量的63.89%。即便在获利的基金中,收益也并不可观,共浮盈1.36亿元,其中基金通乾一只基金浮盈就达到1.32亿元。

从解禁股来看,荣盛发展、三安光电两家上市公司是基金的宠儿,基金参与数量众多,前者有来自易方达、广发、南方等3家基金公司的12只基金参与增发;后者有分别来自富国基金和大成基金的11只基金在去年9月份参与该股定向增发。不过这两只股票都没有让参与其中的基金失望,特别是三安光电成为去年当之无愧的大牛股,相比去年10月26元的增发价,昨日的收盘价为99.84元,股价翻了近四倍,参与其中的基金也因此赚得盆满钵满,根据之前的公告,大成基金公司认购股份数额最多,旗下7只基金共计认购了1000万股;富国基金公司旗下4只基金共认购了500万股。两家基金公司合计认购了1500万股,接近本次增发总规模的一半,动用资金数额则达到3.9亿元,不过一年的时间已经变成14.98亿元。

基金收益冰火两重天

要说个中英雄,当属融通基金旗下的基金通乾,去年9月份,基金通乾参与增发时,人福医药当时还叫人福科技,增发价格仅为7.15元;而今年9月14日,该股票已经上蹿至20.33元,接近增发时价格的3倍。 而在当时人福医药推出定向增发价格时,机构给予的评价都是增发价偏高,机构认为7.15元的收盘价对应人福科技2009年的市盈率为40倍。不过最后的事实证明,基金通乾参与的人福医药定向增发举动是明智的,人福药业确实是一只会下金蛋的鸡,一年时间人福医药为基金通乾带来了1.321亿元的浮盈。

同样是参与定向增发,兴业全球却遭遇到 史上最大幅度的亏损 ,其旗下的5只基金参与了浦发银行的定向增发, 截至9月14日,共计浮亏2.82亿元。

2009年5月,浦发银行股东大会通过了该行不超过300亿元的筹资方案,包括发行股票筹集不超过150亿元、及发行不超过150亿元的次级债券,用以提高资本充足率。随后,借着和中移动合作的东风,浦发银行股价大涨,其涨幅远远超过同期大盘及银行板块。一度股价上涨至27.36元,高于当时的定向增发价格50%,有媒体甚至表示,此次浦发银行增发定价亏了,银行是否要考虑提高增发价。

不过时间是最好的试金石,一年前的馅饼,一年后变成吞金的陷阱。截至昨日,浦发银行的收盘价只有13.5元/股,距离当时16.59元的增发价仍有19%的差距,当时 有幸 参与定向增发的兴业全球不得不独自吞下这个哑巴亏。

股民可介入基金被套股

虽然参与定向增发,多数基金成了装在套子里的人,不过申银万国研究报告指出,增发价往往代表市场投资者所认可的股票当期合理价格,当股价跌破合理价值时,就意味着这类股票相对而言具有了某种安全边际。目前市场与2005、2008年的两次底部特征非常类似,而从历史经验看,这类股票具备更强的动能。在市场见底回升之后的1到6个月期间内,绝大部分破发股不仅能超越大盘指数,还能超越行业指数。因此基金被套也是暂时的,从更长一段时间来看,参与定向增发的基金都会有所收益。

裕泽投资总经理张亮认为,定向增发股的限售期一般为1年,一般参与定向增发前都会与上市公司进行充分的沟通,出现被套的可能性并不大,即使短期被套,从长期来看也是暂时的,选择割肉出局的增发机构是少之又少。即使股市行情出现逆转,公司股价大幅折价于增发价,历史经验表明,这类机构投资者也不会坐以待毙,往往会采取自救行为,在 头羊 的带领下,股价往往很快回到增发价格之上。

定向增发往往伴随着公司的整体上市、资产注入、并购重组、项目投资等战略性行为,公司财务和盈利能力具有大幅提升的可能性。 华泰联合证券分析师冯伟表示, 另一方面,定向增发针对的大股东、大股东关联方等公司的 知情人 ,定向增发的成功也给外界传递出该公司股价合理,未来具有较大成长空间的信号,因此,定向增发总体来说是利好信息。

渤海证券分析师厚峻表示,本月解禁的定向增发股出现6成基金被套,主要是因为去年8、9月份,股市处于高位,定向增发价格也跟着水涨船高。从去年年底开始A股市场出现了持续的下跌,部分股票出现破发,导致基金被套,一般定向增发的价格相对正股价都有折价,参与其中的基金也多是 关系户 ,从比较长的时间来看,定向增发被套的机构只有少数。同时,定向增发价和现在的股价相差并不远,股市近期的走势也比较稳定,基金割肉斩仓的可能性非常小。对于这些股票,投资者可以关注,也许会存在套利机会。但是对于那些价格已经翻倍甚至更多的,基金也从中获利丰厚的股票,投资者反而要当心,这些获利筹码可能随时会出逃。

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